Рубль на Мосбирже упал в ожидании роста покупок валюты со стороны Минфина

В среду, 3 июня, Минфин должен объявить об операциях с валютой и золотом по бюджетному правилу на июнь и начало июля. В мае и начале июня ведомство ежедневно покупало иностранную валюту и золото на ₽5,8 млрд в день.

Курс юаня за два дня взлетел на 3% в ожидании роста объема покупок валюты на внутреннем рынке со стороны Минфина. На торгах во вторник, 2 июня, курс юаня по отношению к рублю (CNY/RUB) на максимуме поднялся на 1,5%, до ₽10,8035. Об этом свидетельствуют данные Мосбиржи на 18:01 мск. По итогам торгов в пятницу, 29 мая, пара CNY/RUB закрылась на уровне ₽10,64 за юань.

По данным на 18:05 мск курс юаня на Мосбирже прибавлял 1,51%, китайская валюта торговалась у отметки ₽10,801. Инструмент USDRUB_TOM, который также называют аналогом курса доллара на Мосбирже, вырос на 1,39%, до ₽73,28.

В то же время Центральный банк России установил официальный курс доллара на 3 июня на уровне ₽72,5597, евро — ₽84,6096, юаня — ₽10,7312.

Спрос на валюту вырос в ожидании объявления Минфина об объемах операций в рамках бюджетного правила в период с 5 июня по 6 июля 2026 года. Параметры будут объявлены в среду, 3 июня.

С 8 мая Минфин ежедневно покупал иностранную валюту и золото на ₽5,8 млрд в день в рамках бюджетного правила. Банк России зеркалирует эти операции на внутреннем валютном рынке: то есть ежедневно покупает валюту на ₽5,8 млрд. Одновременно регулятор продает валюту на ₽4,62 млрд в день, в этой сумме отражены ранее совершенные инвестиции из ФНБ. Таким образом, чистый объем покупок валюты на внутреннем рынке составлял ₽1,2 млрд в день.

В «Т-Инвестициях» ожидают значимого увеличения операций по покупке валюты в рамках бюджетного правила — они могут достичь ₽14–16 млрд в день после ₽5,8 млрд в день в мае. Главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец отметила, что в отличие от мая на их сумму уже не будет оказывать влияние пересчет за предыдущие весенние месяцы. «Хотя неопределенность есть — и в части цен на нефть, которые Минфин использует для прогноза нефтегазовых доходов на месяц, и в части объемов добычи. Поэтому есть риски установления и более низких объемов покупки валюты», — предупредила эксперт.

В целом, по мнению «Т-Инвестиций», рекалибровка операций Минфина на июнь должна сделать рынок более сбалансированным, остановить укрепление рубля, а также позволить ему вернуться ближе к уровням апреля — ₽75 к доллару и ₽11 к юаню.

По оценкам аналитиков Райффайзенбанка, регулярный объем покупок валюты должен увеличиться с текущих ₽110 млрд в месяц до ₽300–350 млрд в июне. При этом эксперты отметили, что даже если объем покупок валюты Минфином окажется меньше этих оценок, это все равно будет означать кратный рост спроса на валюту и, как полагают в Райффайзенбанке, прервет укрепление рубля.

В конце марта Минфин приостановил исполнение операций по бюджетному правилу. Пауза тогда объяснялась необходимостью корректировки базовой цены на нефть, которая учитывается в бюджетном правиле. В 2026 году она составляет $59 за баррель Urals. При превышении фактической цены на нефть базового уровня Минфин покупает валюту и золото и наполняет Фонд национального благосостояния. Если фактическая цена ниже базовой, то золото и валюта из ФНБ продаются.

В апреле Минфин объявил о возобновлении операций по продаже и покупке иностранной валюты с мая 2026 года. Общий объем средств, направленных на покупку иностранной валюты и золота, в пределах дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета в мае 2026 года с учетом объема отложенных операций за март и апрель 2026 года составил ₽110,3 млрд.

По информации источников РБК, власти обсуждают снижение цены отсечения в рамках бюджетного правила до $50 за баррель нефти Urals по сравнению с действующими $59 и планировавшимися на 2027 год $58 за баррель. Предполагается, что показатель будет применяться с 2027 года. Опрошенные РБК аналитики говорили, что снижение цены отсечения на нефть для бюджетного правила может способствовать определенному ослаблению рубля.

Источник: РБК Инвестиции